Was Vorstellungsgespräche für Financial Analysts tatsächlich prüfen

Wer auf der anderen Seite des Tisches sitzt

Die Form des Interviews hängt stark davon ab, um welche Art von Financial-Analyst-Stelle es sich handelt, und es lohnt sich, sich darüber im Klaren zu sein, bevor Sie sich vorbereiten.

Im Corporate FP&A treffen Sie in der Regel zuerst den Hiring Manager — oft ein FP&A Manager oder Director — und dann in einer zweiten Runde einen Budgetverantwortlichen oder den CFO, wenn das Unternehmen klein genug ist, dass der CFO noch selbst Analysten interviewt. In einer Investmentbank oder Private-Equity-Firma finden frühe Runden oft mit einem Associate oder VP statt, und ein Superday oder eine Endrunde bringt einen Partner oder MD ins Spiel, der weniger Zeit mit Ihrem Lebenslauf verbringt und mehr damit, zu beobachten, wie Sie unter Druck denken. In der Equity Research treffen Sie möglicherweise den Sektorleiter und einen Portfoliomanager auf der Buy-Side, der wissen möchte, ob Ihre Einschätzung einer Aktie dem Kontakt mit jemandem standhält, der sie gehandelt hat. Jeder dieser Gesprächspartner hört auf etwas leicht Unterschiedliches, aber sie teilen eines: Sie haben alle selbst Modelle erstellt und können daher innerhalb weniger Sätze erkennen, ob Sie es auch haben.

Einige Prozesse beinhalten auch zunächst ein HR- oder Talent-Screening — ein fünfzehnminütiges Gespräch über Verfügbarkeit, Gehaltsvorstellungen und Arbeitsberechtigung — aber dort wird die Stelle nicht gewonnen oder verloren. Die technischen Runden sind entscheidend.

Der technische Test: wie er tatsächlich aussieht

Die meisten Bewerbungsprozesse für Financial Analysts beinhalten eine Form der praktischen Bewertung, und es ist selten eine schriftliche Prüfung mit Musterlösungen. Es ähnelt eher dem Beobachten Ihrer Arbeitsweise.

Das häufigste Format ist eine Excel-basierte Übung: Sie erhalten einen Datensatz — eine Probebilanz, monatliche Ist-Zahlen, historische Finanzdaten eines Unternehmens aus Berichten — und werden gebeten, innerhalb einer Zeitvorgabe etwas daraus zu erstellen, manchmal vor Ort mit jemandem, der zuschaut, manchmal als Take-Home mit 24 bis 72 Stunden. Für Corporate- und FP&A-Rollen ist dies oft eine Abweichungsanalyse oder eine rollierende Prognose: erklären Sie, warum die tatsächlichen Ausgaben vom Budget abwichen, und projizieren Sie die nächsten Perioden. Für Banking-, Private-Equity- und Corporate-Development-Rollen ist es häufiger ein Drei-Statements-Modell oder ein Discounted Cash Flow, manchmal gekoppelt an ein kurzes LBO. Für Equity Research erwarten Sie, dass Sie ein Modell für ein benanntes Unternehmen in dem Sektor, den Sie abdecken würden, erstellen oder kritisieren und ein Kursziel verteidigen sollen.

Geprüft wird nicht, ob Sie die Tastaturkürzel kennen, obwohl Flüssigkeit hilft und deren Fehlen auffällt. Es geht darum, ob Ihr Modell zusammenhält: Stimmt die Bilanz, spiegelt der Cashflow aus operativer Tätigkeit korrekt die Veränderungen im Working Capital wider, haben Sie eine Zahl fest eingetragen, die eine Formel sein sollte, und können Sie jede Annahme erklären, ohne Ihre Notizen zu prüfen. Interviewer, die das beruflich machen, können die Arbeitsmappe eines Kandidaten öffnen und den Plug in etwa dreißig Sekunden finden.

Einige Arbeitgeber führen immer noch Brainteaser oder Kopfrechenübungen durch — schätzen Sie die Marktgröße für Regenschirme in London, berechnen Sie eine prozentuale Veränderung ohne Taschenrechner — aber diese sind bei den meisten seriösen Firmen in Ungnade gefallen, weil sie eher Gelassenheit als Kompetenz prüfen. Wenn Sie eine bekommen, behandeln Sie sie als Chance, Ihre Überlegungen laut zu äußern; die Antwort ist weniger wichtig als ob Ihre Logik nachvollziehbar ist.

Die Fragen, die einen Modellierer von jemandem unterscheiden, der über Modellierung gelesen hat

Viele Interviewfragen klingen konversationell, erfüllen aber diagnostische Zwecke. Hier ist, was sie tatsächlich prüfen.

"Führen Sie mich durch die drei Finanzberichte und wie sie zusammenhängen." Dies ist kein Definitionstest. Sie wollen hören, wie Sie eine einzelne Transaktion verfolgen — sagen wir, eine Erhöhung der Abschreibungen um 10 £ — durch die Gewinn- und Verlustrechnung (niedrigeres EBIT, niedrigere Steuer), die Kapitalflussrechnung (zurückaddiert, aber Steuerersparnis ist echtes Cash) und die Bilanz (niedrigere Sachanlagen, niedrigere einbehaltene Gewinne, höheres Cash als es sonst gewesen wäre). Wenn Sie jede Aufstellung nur separat beschreiben können, ist das verräterisch.

"Erzählen Sie mir von einer Prognose, die Sie erstellt haben, und wie Sie die Annahmen gehandhabt haben." Sie hören darauf, wie Sie Ihre Treiber gewählt haben — haben Sie den Umsatz an einen Volumen-und-Preis-Aufbau gebunden oder die Mitarbeiterzahl an einen Einstellungsplan — und ob Sie diese belastungsgetestet haben, nicht nur ob die Prognose existierte.

"Beschreiben Sie eine Abweichung, die Sie untersucht haben, und was Sie herausgefunden haben." Besonders im FP&A ist dies der Kern der Arbeit: Zahlen bewegen sich, und jemand muss herausfinden, warum, bevor der Business Partner fragt. Eine starke Antwort nennt den spezifischen Treiber — eine Lieferantenpreiserhöhung, eine zeitliche Verschiebung in der Umsatzrealisierung, eine einmalige Umbuchung — und sagt, was sich als Ergebnis der Erkenntnis geändert hat, sei es eine Prognoserevision oder ein Gespräch mit dem Budgetverantwortlichen.

"Wie würden Sie dieses Unternehmen bewerten?" oder "Was ist der Unterschied zwischen Enterprise Value und Equity Value?" Diese kommen ständig in Banking- und Equity-Research-Interviews vor und seltener in Corporate-Rollen, aber wenn sie in Corporate Finance auftauchen, liegt es meist daran, dass die Rolle M&A oder Investor Relations berührt. Die Frage prüft, ob Sie fließend zwischen DCF, Comparable-Company-Multiples und Precedent Transactions wechseln können und ob Sie wissen, welche wann angemessen ist — ein Unternehmen mit negativem EBITDA kann beispielsweise nicht sinnvoll mit einem EV/EBITDA-Multiple bewertet werden.

"Erzählen Sie mir von einer Zeit, als Ihre Zahlen falsch waren." Dies ist eine Kompetenzfrage, die als Verhaltensfrage verkleidet ist. Sie wollen den Mechanismus des Fehlers und den Mechanismus der Entdeckung, nicht eine Geschichte über Resilienz.

Fragen zu bestimmten Tools tragen ebenfalls mehr Gewicht, als sie scheinen. "Welche Erfahrung haben Sie mit SAP, Oracle oder NetSuite?" und "Haben Sie Power BI oder Tableau verwendet, um Reporting zu erstellen?" sind kein Small Talk — die Reporting-Infrastruktur variiert enorm zwischen Arbeitgebern, und ein Hiring Manager möchte wissen, wie viel Einarbeitungszeit Sie benötigen, bevor Sie in seiner produktiv sind.

Wie eine oberflächliche Antwort klingt

Jemand, der diesen Job eine Weile gemacht hat, kann eine oberflächliche Antwort innerhalb von ein oder zwei Sätzen hören, und sie hat normalerweise eine dieser Formen.

Zur Bewertung: "Ich würde mir vergleichbare Unternehmen ansehen und sehen, mit welchem Multiple sie handeln." Wahr, aber leer — es sagt nicht, welches Multiple, warum dieses Multiple zur Phase und zum Margenprofil dieses Unternehmens passt, oder wie Sie für eine Kontrollprämie anpassen würden, wenn es ein Transaktions-Comp und kein Trading-Comp ist.

Zur Abweichungsanalyse: "Ich schaue mir die Zahlen an und sehe, ob sie im Vergleich zum Budget gestiegen oder gefallen sind." Das ist keine Analyse, das ist das Lesen einer Tabelle. Die echte Antwort nennt einen Treiber und eine nächste Aktion.

Zur Modellierungserfahrung: "Ich bin sehr sicher in Excel und habe schon Finanzmodelle erstellt." Dies ist die am häufigsten vorkommende Nicht-Antwort im Prozess, und Interviewer haben sie hunderte Male gehört. Sie übersteht keine Nachfrage. Vergleichen Sie sie mit: "Ich habe ein Drei-Statements-Modell für ein Unternehmen mit 40 Millionen £ Umsatz erstellt, den Umsatz über einen Unit-Economics-Aufbau nach Kanal angetrieben und die Zirkularität des Schuldenplans mit einem Switch verknüpft, um iterative Berechnungsfehler zu vermeiden." Eine davon sagt dem Interviewer nichts; die andere sagt ihm genau, wie weit er mit der nächsten Frage gehen kann.

Zur CFA- oder ACA-Qualifikation, falls sie in Ihrem Lebenslauf steht: nicht in eigenen Worten erklären zu können, warum Sie FCFE statt FCFF für ein Unternehmen mit komplexer Kapitalstruktur verwenden würden, oder nicht in der Lage zu sein, eine einfache Deferred-Tax-Berechnung durchzugehen, deutet darauf hin, dass die Qualifikation bestanden statt verinnerlicht wurde. Interviewer, die dieselbe Qualifikation halten, bemerken dies schnell.

Was Sie tun sollten, bevor Sie hineingehen

Erstellen Sie in der Woche vor dem Interview ein Modell von Grund auf neu — das eines echten Unternehmens, aus öffentlichen Berichten, wenn Sie diese finden können, nicht aus einer Vorlage. Seien Sie bereit, es zu öffnen und jede Formel zu erklären. Wissen Sie, ohne nachzusehen, wie die drei Statements zusammenhängen und was mit jedem passiert, wenn sich eine bestimmte Position ändert. Wenn die Rolle FP&A ist, seien Sie mit einer echten Abweichung bereit, die Sie gefunden haben und was Sie dagegen getan haben, nicht mit einer hypothetischen. Wenn sie Bewertung berührt, wissen Sie, welche Methode Sie für ein bestimmtes Unternehmen wählen würden, und seien Sie bereit, die Wahl zu verteidigen, nicht nur die Optionen aufzuzählen.

jobmarket.pro liest die Stellenanzeige vollständig, bevor es etwas vorbereitet, und für eine Financial-Analyst-Rolle bedeutet das, dass es Ihnen vor dem Interview sagen kann, welche davon — FP&A-Abweichungsarbeit, Drei-Statements-Modellierung, Bewertung — der Arbeitgeber tatsächlich wahrscheinlich testen wird, basierend darauf, was die Anzeige gefordert hat.